Le sanzioni
Author(s)
Date Issued
July 18, 2026
Type
bookPart
Start Page
337
End Page
352
Abstract
Il contributo esamina il sistema sanzionatorio introdotto dall'art. 30 del d.l. 17 marzo 2023, n. 25, convertito con modificazioni dalla l. 10 maggio 2023, n. 52, nell'ambito della disciplina italiana relativa all'emissione e alla circolazione di strumenti finanziari digitali basati su tecnologie a registro distribuito (DLT). L'analisi ricostruisce le diverse categorie di illeciti amministrativi previste dal legislatore, distinguendo tra le responsabilità del responsabile del registro, dei gestori delle infrastrutture DLT, degli emittenti e degli intermediari coinvolti nel controllo dei mezzi di accesso agli strumenti finanziari digitali. Particolare attenzione è dedicata alla conformazione degli obblighi la cui violazione integra gli illeciti sanzionati, ai profili di coordinamento con il Testo unico della finanza e con la disciplina europea, nonché alle questioni interpretative poste dall'ampiezza dei rinvii alle disposizioni regolamentari di attuazione. Il lavoro approfondisce inoltre i criteri di imputazione della responsabilità, i rapporti con i principi generali in materia di sanzioni amministrative e le modalità procedimentali di irrogazione delle sanzioni, evidenziando le criticità derivanti dall'applicazione delle regole tradizionali di vigilanza a un contesto caratterizzato dall'impiego di tecnologie decentralizzate. Il contributo conclude sottolineando il ruolo del sistema sanzionatorio quale strumento essenziale per assicurare affidabilità, trasparenza e integrità del mercato degli strumenti finanziari digitali.
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